Cổ phiếu rẻ nhất 10 năm, chẳng ai mua – con sông chứng khoán đang cạn
Định giá nhiều doanh nghiệp tài chính về đáy 7–10 năm. Kết quả quý 3 dù kém cũng đã phản ánh vào giá.
Mỗi phiên chỉ còn ~10.000 tỷ, so với 65.000 tỷ tháng 9 năm ngoái. Hơn nửa số mã giảm 40–60%, thanh khoản teo tới 25 lần.
Vấn đề không phải doanh nghiệp, mà là tiền. Thị trường như cái ao đang bị 4 máy bơm hút khô:
1. Khối ngoại bán ròng 4 năm, gần 100.000 tỷ năm nay. Tỷ lệ nắm giữ từ 20% xuống ~10%.
2. IPO và phát hành thêm hút tiền, giá giảm khiến dòng tiền bị kẹt.
3. Tiết kiệm 8–9%, trái phiếu 10–11% hấp dẫn hơn hẳn.
4. NHNN liên tục hút tiền từ đầu năm.
Nền kinh tế dồn vốn cho hạ tầng, lãi vay bị đẩy từ ~5% lên 11–12%. Gửi ngân hàng vừa an toàn vừa lãi cao, khối ngoại rút về Mỹ – châu Âu, chứng khoán trở thành lựa chọn cuối cùng.
Điều đáng lo nhất không phải giá giảm, mà là tâm lý. 70% thời gian thị trường đi ngang hoặc giảm. Những quãng chờ dài bào mòn kiên nhẫn. Nhiều người không thua vì chọn sai, mà vì rời đi đúng lúc sắp đổi mùa.
Câu hỏi: Kinh tế lên (theo báo cáo), mà chứng khoán lại xìu như vậy?
