[Funland] Lãi suất vay ngân hàng tăng và ảnh hưởng đến BĐS thời gian tới

[Trongxanh2022]

Sợ thì ko tăng trưởng 10% sập bẫy tn trung bình, cụ chọn đi mình đã ngâm cứu 1B1R rồi, các dự án thất bại chủ yếu là do nước chủ nhà bựa.

Trong khi tiêu chí kiểm soát 1B1R ko quá ngặt. Cả 2 bên đều lỏng tay thì mới sinh chuyện

Chuyện quốc gia tôi không dám bàn. Nhưng chơi với T cũng là con dao 2 lưỡi. Tôi ko ủng hộ việc quá phụ thuộc nghiêng về đó (mặc dù ủng hộ hay ko cũng không tác dụng lắm haha)

 

[Vạc Cát]

Không đúng. Tỷ giá interbank sáng nay đang 26100 đã giảm 0.76% so với cuối 2025 nên nếu cần ưu tiên hạ lãi suất, bơm tín dụng thì có thể cho tỷ giá trượt ở 1 mức chấp nhận được ~3%/năm cũng ko sao, tức là dư địa đánh đổi tỷ giá với ls còn rất nhiều. Nhưng tại sao vẫn ko làm được?

Bởi vì các nguyên nhân sau, chủ yếu là nội tại (mức độ quan trọng giảm dần):

1) Mất cân đối tín dụng - huy động cả về số lượng và kỳ hạn (thiếu vốn dài) => ngày càng phụ thuộc nhiều hơn vào các nguồn thiếu ổn định là KBNN và NHNN. Giá vốn của các bank cao do chất lượng tài sản thấp (kẹt nhiều ở BĐS) và tình trạng lệch kỳ hạn => phải phát hành giấy tờ có giá kỳ hạn dài ls cao;
2) Nhu cầu vốn quá lớn để hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng 2 con số trong nguyên nhiệm kỳ này, và sắp tới dồn cho các đại dự án đầu tư công nửa cuối năm 2026 chạy KPIs;
3) Dư địa nới lỏng quy định để tăng thêm cung tiền ko còn nhiều: Mới đây hạn mức tiền gửi KBNN ở big4 đã tăng lên 740k tỷ, và cho phép tính 50% tiền gửi có kỳ hạn của KBNN trong LDR (trước là 20%) => về danh nghĩa có thêm 160k tỷ vẫn như gãi ghẻ. Về lý thuyết có thể tăng hơn nhưng chẳng thấm vào đâu và cũng éo ai làm thế.
Kênh OMO, swap của NHNN cũng có giới hạn: các bank muốn bơm thanh khoản thì phải có giấy tờ có giá, ngoại tệ để cắm và cũng ko phải muốn cắm bao nhiêu vào NHNN cũng đc vì lq đến các tỷ lệ an toàn.
4) Thu ngân sách quá tốt (tiền chuyển từ hệ thống vào TGA) + thu thuế gắt quá làm bà con dùng nhiều tiền mặt hơn => càng làm giảm cung tiền. Chi tiêu công thì chưa đột phá, giải ngân đầu tư công vẫn ì ạch như bao năm nay (tiền vẫn đầy trong TGA mà không chuyển đủ nhanh, đủ nhiều vào hệ thống).
5) (Giờ mới đến FED) Môi trường bên ngoài ko thuận lợi: mặt bằng ls của FED tương đối cao và vẫn đang tiến thoái lưỡng nan về lộ trình ls sắp tới trong bối cảnh chiến tranh Iran, Ukraine vẫn cò quay & lạm phát dai dẳng. Lãi suất của Nhật cũng không cưỡng được xu thế tăng => ảnh hưởng đến dòng vốn rót vào và chính sách tiền tệ của các thị trường mới nổi như VN.

Theo cụ vì sao không mạnh tay tái cấp vốn trong khi lạm phát vẫn còn dư địa? Cho đến nay mới chỉ hô 50K tái cấp vốn cho dự án nhà ở cho thuê. Cái gì cản trở NHNN mạnh tay tái cấp vốn cho các NHTM để giải quyết bài toán chênh lệch tín dụng và huy động?

 

[tab00]

Theo cụ vì sao không mạnh tay tái cấp vốn trong khi lạm phát vẫn còn dư địa? Cho đến nay mới chỉ hô 50K tái cấp vốn cho dự án nhà ở cho thuê. Cái gì cản trở NHNN mạnh tay tái cấp vốn cho các NHTM để giải quyết bài toán chênh lệch tín dụng và huy động?

CPI nom thì an toàn nhưng nó ko phải thước đo đánh giá đúng mức độ trượt giá đồng tiền. Thực tế dân vẫn đang kêu lạm phát như vạc.

Tái cấp vốn tương đương bơm thẳng tiền vào hệ thống. NHNN có lý do để thận trọng: thứ nhất đã bơm thì bơm hẳn cho to thì mới giải cơn khát vốn & hạ đáng kể ls; thứ 2 bơm mạnh thì làm tăng lạm phát tiêu dùng dân càng trợn mắt tru tréo; thứ 3 rủi ro ko kiểm soát được dòng tiền, vớ vẩn chảy vào BĐS thì lại lạm phát tài sản.

Cá nhân em đoán còn nguyên nhân nữa là ai ở NHNN cũng rén, từ anh Ấn đi từ pháp chế lên nên độ liều hơi thấp, đến cấp quản lý & cán bộ ở dưới.

 

[X_axe]

Chuyện quốc gia tôi không dám bàn. Nhưng chơi với T cũng là con dao 2 lưỡi. Tôi ko ủng hộ việc quá phụ thuộc nghiêng về đó (mặc dù ủng hộ hay ko cũng không tác dụng lắm haha)

Cái này đôi khi là vấn đề tâm lý thôi. Ko rõ đã có ngâm cứu nào thật sâu & nghiêm túc về khả năng vay 1B1R? và mức trần bao nhiêu thì an toàn hệ thống?

Trong lúc rất cần vốn như thế này thì đó là 1 giải pháp cần ngâm cứu. Thậm chí vay Ndt

Đã có một số dự án lớn như đường sắt Hải Phòng Lào Cai nhưng chưa nhiều

 

[Vạc Cát]

CPI nom thì an toàn nhưng nó ko phải thước đo đánh giá đúng mức độ trượt giá đồng tiền. Thực tế dân vẫn đang kêu lạm phát như vạc.

Tái cấp vốn tương đương bơm thẳng tiền vào hệ thống. NHNN có lý do để thận trọng: thứ nhất đã bơm thì bơm hẳn cho to thì mới giải cơn khát vốn & hạ đáng kể ls; thứ 2 bơm mạnh thì làm tăng lạm phát tiêu dùng dân càng trợn mắt tru tréo; thứ 3 rủi ro ko kiểm soát được dòng tiền, vớ vẩn chảy vào BĐS thì lại lạm phát tài sản.

Cá nhân em đoán còn nguyên nhân nữa là ai ở NHNN cũng rén, từ anh Ấn đi từ pháp chế lên nên độ liều hơi thấp, đến cấp quản lý & cán bộ ở dưới.

Em nghĩ cụ cố tránh cái mà ai cũng nhìn thấy: việc hạ lãi suất mạnh tay lúc này trả giá bằng việc USD chảy ngược ra nước ngoài do ăn chênh lệch lãi suất - nhất là với người làm ngành ngân hàng như cụ thì càng phải biết. Đặc biệt khi 7 tháng đầu năm nhập siêu 20 tỷ thì càng phải sợ.

Tất cả những cái cụ nêu (lạm phát, tỷ giá, chảy tiền vào BĐS) đều là vấn đề không quá lớn và có cách xử lý so với vấn đề to hiện nay là lãi suất cao: bóp chết doanh nghiệp vừa và nhỏ, tạo ra nợ xấu khổng lồ, đánh sập thị trường BĐS và nguy cơ đổ vỡ dây chuyền trong nhiều lĩnh vực. Tất cả những cái cụ nêu đều có thể gồng được, đều có cách kiểm soát, chỉ có 1 cái là sắp không gồng nổi nữa: lãi suất cao. Phải có lý do gì đó còn kinh khủng hơn, tàn phá hơn lãi suất cao mới khiến NHNN chùn tay không bơm tiền qua kênh tái cấp vốn.

Cụ nói anh thống đốc độ liều thấp, như thế càng củng cố việc anh ấy nhìn thấy cái gì đó còn kinh hơn, đáng sợ hơn lãi suất cao. Nếu cụ nói pháp chế với quy định thì anh ấy vẫn tái cấp vốn 50K cho dự án nhà cho thuê. Vẫn có kế hoạch tái cấp vốn để xử lý mấy ngân hàng nát bét giao về cho các NHTM xử lý. Anh ấy không sợ tái cấp vốn với góc độ pháp chế đâu.

Sau khi loại trừ các nguyên nhân chưa đủ mạnh, em thấy chỉ còn 1 nguyên nhân mạnh nhất, cơ bản nhất: lãi suất giảm lúc này sẽ khiến dòng ngoại tệ chảy mạnh ra ngoài. Room tỷ giá còn. Room lạm phát còn NHƯNG room dự trữ ngoại hối không còn. Với hơn 8 chục tỷ đô, chỉ chừng 2 tháng nhập khẩu, dưới cả mức khuyến cáo tối thiểu của IMF là 3 tháng trong bối cảnh 7 tháng đầu năm nhập siêu 20 tỷ đô, đừng nói thống đốc xuất thân pháp chế, thống đốc xuất thân chính sách tiền tệ như chị Pink có lẽ cũng chả dám.

 

[Lid001]

Thiếu tiền do các siêu dự án thì ai cũng rõ rồi. E chỉ có thắc mắc, mất bao lâu để các khoản đầu tư đó sẽ tạo ra hiệu ứng, lan tỏa vào trong nền kinh tế, tăng thu nhập cho người dân?

 

[Tu Thân 1987]

Em nghĩ cụ cố tránh cái mà ai cũng nhìn thấy: việc hạ lãi suất mạnh tay lúc này trả giá bằng việc USD chảy ngược ra nước ngoài do ăn chênh lệch lãi suất - nhất là với người làm ngành ngân hàng như cụ thì càng phải biết. Đặc biệt khi 7 tháng đầu năm nhập siêu 20 tỷ thì càng phải sợ.

Tất cả những cái cụ nêu (lạm phát, tỷ giá, chảy tiền vào BĐS) đều là vấn đề không quá lớn và có cách xử lý so với vấn đề to hiện nay là lãi suất cao: bóp chết doanh nghiệp vừa và nhỏ, tạo ra nợ xấu khổng lồ, đánh sập thị trường BĐS và nguy cơ đổ vỡ dây chuyền trong nhiều lĩnh vực. Tất cả những cái cụ nêu đều có thể gồng được, đều có cách kiểm soát, chỉ có 1 cái là sắp không gồng nổi nữa: lãi suất cao. Phải có lý do gì đó còn kinh khủng hơn, tàn phá hơn lãi suất cao mới khiến NHNN chùn tay không bơm tiền qua kênh tái cấp vốn.

Cụ nói anh thống đốc độ liều thấp, như thế càng củng cố việc anh ấy nhìn thấy cái gì đó còn kinh hơn, đáng sợ hơn lãi suất cao. Nếu cụ nói pháp chế với quy định thì anh ấy vẫn tái cấp vốn 50K cho dự án nhà cho thuê. Vẫn có kế hoạch tái cấp vốn để xử lý mấy ngân hàng nát bét giao về cho các NHTM xử lý. Anh ấy không sợ tái cấp vốn với góc độ pháp chế đâu.

Sau khi loại trừ các nguyên nhân chưa đủ mạnh, em thấy chỉ còn 1 nguyên nhân mạnh nhất, cơ bản nhất: lãi suất giảm lúc này sẽ khiến dòng ngoại tệ chảy mạnh ra ngoài. Room tỷ giá còn. Room lạm phát còn NHƯNG room dự trữ ngoại hối không còn. Với hơn 8 chục tỷ đô, chỉ chừng 2 tháng nhập khẩu, dưới cả mức khuyến cáo tối thiểu của IMF là 3 tháng trong bối cảnh 7 tháng đầu năm nhập siêu 20 tỷ đô, đừng nói thống đốc xuất thân pháp chế, thống đốc xuất thân chính sách tiền tệ như chị Pink có lẽ cũng chả dám.

thì thiếu vốn, lệch kỳ hạn vay, lệch huy động và nợ, tỷ giá - lạm phát mấp mé nguy hiểm
Chốt ls cao
số 1/ thiếu vốn cho vay, chứ ngân hàng to nhỏ mà thừa vốn thì chẳng cần phải kêu lãi suất cũng rẻ
số 2/ lạm phát mục tiêu không quá 5% thì đang mấp mé, ls thấp tỷ giá lên 30đ
số 3/phải dự phòng biến động thế giới, hiện nay không ai đoán được.
Thế nên các bạn cứ ÉP phải tìm lý do hạ lãi suất để làm gì.chẳng nhẽ nhà nước in 10 triệu tỷ ra tiêu mới thỏa mãn lòng bn

 

[Vạc Cát]

Thiếu tiền do các siêu dự án thì ai cũng rõ rồi. E chỉ có thắc mắc, mất bao lâu để các khoản đầu tư đó sẽ tạo ra hiệu ứng, lan tỏa vào trong nền kinh tế, tăng thu nhập cho người dân?

Đấy, em thích những câu hỏi trực diện và trúng đích như thế này, để tách bạch ra đâu là con voi trắng và đâu là con gà đẻ trứng vàng. Tuy nhiên rút kinh nghiệm nhiều cụ chê em viết dài, em viết ngắn vậy, và em cũng chả dám chỉ ra đâu là voi trắng.

Trong kinh tế học cái này đã được nghiên cứu và có 1 thuật ngữ gọi là Fiscal Multiplier (https://en.wikipedia.org/wiki/Fiscal_multiplier) - hệ số nhân tài khoá, cho biết 1 đồng chi tiêu của chính phủ tạo ra bao nhiêu đồng GDP. Các mô hình của WB và IMF chỉ ra rằng trong giai đoạn đầu thi công 1-2 năm thì tăng trưởng GDP không có ý nghĩa thống kê, sau 3 năm mới có ý nghĩa.

Tại VN đã có nhiều nghiên cứu, trong đó gần đây thì có 1 bài của anh phó viện trưởng 1 viện nghiên cứu viết sử dụng số liệu của VN, cơ bản cũng rút ra kết luận tương tự như IMF/WB làm trước đó nhưng tốc độ của VN nhanh hơn nhiều so với mô hình chuẩn của thế giới. Cụ nào có nền tảng nghiên cứu kinh tế (biết về mô hình hồi quy và kinh tế lượng) thì vào link đọc, không thì đọc kết luận cho nhanh:

Túm lại nếu kết hợp cả nghiên cứu của VN lẫn nghiên cứu thế giới thì sớm là sau 1,5 năm và muộn thì 3 năm. Cụ thể đầu 2028 đến 2030.

 

[Vạc Cát]

thì thiếu vốn, lệch kỳ hạn vay, lệch huy động và nợ, tỷ giá - lạm phát mấp mé nguy hiểm
Chốt ls cao
số 1/ thiếu vốn cho vay, chứ ngân hàng to nhỏ mà thừa vốn thì chẳng cần phải kêu lãi suất cũng rẻ
số 2/ lạm phát mục tiêu không quá 5% thì đang mấp mé, ls thấp tỷ giá lên 30đ
số 3/phải dự phòng biến động thế giới, hiện nay không ai đoán được.
Thế nên các bạn cứ ÉP phải tìm lý do hạ lãi suất để làm gì.chẳng nhẽ nhà nước in 10 triệu tỷ ra tiêu mới thỏa mãn lòng bn

Vâng túm lại 1 câu ngắn gọn là bộ 3 bất khả thi.

 

[ncs]

Thực ra hiện tại ls gửi từ 8,5-9% bình quân, cho vay ra 11-12% cũng không phải vđ lớn đối với dn. Các NH tranh thủ đẩy ls thả nổi lên 14-16% để tranh thủ vét thôi. Chính vì thế nên NHNN chỉ yêu cầu NHTM hạ ls cho vay chứ không phải ls gửi

 

[Vạc Cát]

Thực ra hiện tại ls gửi từ 8,5-9% bình quân, cho vay ra 11-12% cũng không phải vđ lớn đối với dn. Các NH tranh thủ đẩy ls thả nổi lên 14-16% để tranh thủ vét thôi. Chính vì thế nên NHNN chỉ yêu cầu NHTM hạ ls cho vay chứ không phải ls gửi

Đúng vậy. Ban đầu, mấy tháng trước NHNN ép hạ lãi suất tiền gửi, liên tục nhắc nhở các NHTM vượt rào kéo lên trên 9%.

Vẫn xuất hiện ngân hàng tăng lãi suất huy động, Ngân hàng Nhà nước yêu cầu siết kiểm tra

Ngân hàng Nhà nước chỉ rõ vẫn còn hiện tượng một số ngân hàng thương mại thực hiện điều chỉnh tăng lãi suất. Vì vậy, Ngân hàng Nhà nước vừa yêu cầu Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tại các khu vực tăng cường kiểm tra giảm mặt bằng lãi suất tại địa bàn. Trường hợp phát hiện vi phạm, xử lý theo thẩm...

thoibaotaichinhvietnam.vn

Tuy nhiên đầu tháng 7 lần đầu tiên NHNN công khai thừa nhận lãi suất huy động cao là tất yếu:

Thống đốc: Khi thiếu hụt vốn thì đương nhiên lãi suất lên cao

Theo Thống đốc Phạm Đức Ấn, thời gian vừa qua, Ngân hàng Nhà nước điều hành chính sách lãi suất tương đối "vất vả" do nhu cầu vốn rất cao, trong lúc huy động vốn của nền kinh tế còn eo hẹp.

cafef.vn

Và đến kỳ họp gần đây không còn nhắc đến vấn đề lãi suất huy động, đích thân TTg yêu cầu các NHTM phải giảm lãi suất cho vay thông qua cắt giảm chi phí:

Thủ tướng yêu cầu ngân hàng giảm thực chất lãi suất cho vay

Thủ tướng Lê Minh Hưng yêu cầu các ngân hàng tiết giảm chi phí, ổn định mặt bằng lãi suất và giảm thực chất lãi vay, qua đó chia sẻ với người dân, doanh nghiệp.

vnexpress.net

Nhiều người từng kỳ vọng những đợt giảm lãi suất cuối Q1, cuối Q2 rồi Q3 như nhiều chuyên gia BDS, chuyên gia chứng khoán dự báo, tuy nhiên thực tế đến hôm nay lãi suất huy động trên 9% là bình thường mới. DN cũng phải chấp nhận mặt bằng lãi suất vay kinh doanh trung và dài hạn từ 1%/tháng trở lên. Chúng ta từng sống sót qua giai đoạn 2%/tháng của 2011-2013 thì có lẽ 1% bây giờ trong 1-2 năm cũng sẽ qua thôi.

 

[X_axe]

Em nghĩ cụ cố tránh cái mà ai cũng nhìn thấy: việc hạ lãi suất mạnh tay lúc này trả giá bằng việc USD chảy ngược ra nước ngoài do ăn chênh lệch lãi suất - nhất là với người làm ngành ngân hàng như cụ thì càng phải biết. Đặc biệt khi 7 tháng đầu năm nhập siêu 20 tỷ thì càng phải sợ.

Tất cả những cái cụ nêu (lạm phát, tỷ giá, chảy tiền vào BĐS) đều là vấn đề không quá lớn và có cách xử lý so với vấn đề to hiện nay là lãi suất cao: bóp chết doanh nghiệp vừa và nhỏ, tạo ra nợ xấu khổng lồ, đánh sập thị trường BĐS và nguy cơ đổ vỡ dây chuyền trong nhiều lĩnh vực. Tất cả những cái cụ nêu đều có thể gồng được, đều có cách kiểm soát, chỉ có 1 cái là sắp không gồng nổi nữa: lãi suất cao. Phải có lý do gì đó còn kinh khủng hơn, tàn phá hơn lãi suất cao mới khiến NHNN chùn tay không bơm tiền qua kênh tái cấp vốn.

Cụ nói anh thống đốc độ liều thấp, như thế càng củng cố việc anh ấy nhìn thấy cái gì đó còn kinh hơn, đáng sợ hơn lãi suất cao. Nếu cụ nói pháp chế với quy định thì anh ấy vẫn tái cấp vốn 50K cho dự án nhà cho thuê. Vẫn có kế hoạch tái cấp vốn để xử lý mấy ngân hàng nát bét giao về cho các NHTM xử lý. Anh ấy không sợ tái cấp vốn với góc độ pháp chế đâu.

Sau khi loại trừ các nguyên nhân chưa đủ mạnh, em thấy chỉ còn 1 nguyên nhân mạnh nhất, cơ bản nhất: lãi suất giảm lúc này sẽ khiến dòng ngoại tệ chảy mạnh ra ngoài. Room tỷ giá còn. Room lạm phát còn NHƯNG room dự trữ ngoại hối không còn. Với hơn 8 chục tỷ đô, chỉ chừng 2 tháng nhập khẩu, dưới cả mức khuyến cáo tối thiểu của IMF là 3 tháng trong bối cảnh 7 tháng đầu năm nhập siêu 20 tỷ đô, đừng nói thống đốc xuất thân pháp chế, thống đốc xuất thân chính sách tiền tệ như chị Pink có lẽ cũng chả dám.

Theo mình hiểu chính sách tiền tệ ưu tiên 1) phát triển, 2) kiểm soát lạm phát, 3) mới đến tỷ giá. Song song an toàn hệ thống

Về lý thuyết kiểm soát lạm phát giữ giá đông tiền là ưu tiên 1), nhưng thực tế có thể phát triển là ưu tiên 1). Ưu tiên nhưng vẫn ko thể quá đà, vẫn phải ổn định vĩ mô, vẫn phải căng kéo đa mục tiêu

 

[TieuFu]

Mấy nay không còn tin tăng lãi suất dồn dập nữa. Có vẻ đã đạt đỉnh rồi. Mọi thứ sẽ ổn định dần đến cuối năm

Bịt mồm , reo to làm hỏng đại sự

 

[Vạc Cát]

Theo mình hiểu chính sách tiền tệ ưu tiên 1) phát triển, 2) kiểm soát lạm phát, 3) mới đến tỷ giá. Song song an toàn hệ thống

Về lý thuyết kiểm soát lạm phát giữ giá đông tiền là ưu tiên 1), nhưng thực tế có thể phát triển là ưu tiên 1). Ưu tiên nhưng vẫn ko thể quá đà, vẫn phải ổn định vĩ mô, vẫn phải căng kéo đa mục tiêu

Tuỳ tình trạng nền kinh tế lúc đó cụ ợ. Giống như chúng ta có nhu cầu thở, ăn và uống. Lạc vào sa mạc ưu tiên uống nhưng ngã xuống nước thì ưu tiên thở. Bản chất là phải xử lý cài gì trong tình trạng nguy cấp hơn.

Hiện tại cái nguy cấp nhất là dự trữ ngoại hối. Chỉ cần vài ngày để dòng USD tháo chạy khỏi VN đẩy chúng ta phải xả kho dự trữ vốn èo uột để cứu tỷ giá, trong khi vấn đề tăng trưởng với kiểm soát lạm phát là quá trình tính theo tháng, theo quý, phản ứng chậm, có thể theo dõi và điều chỉnh dễ dàng. Các NHTM phải túc trực theo dõi các cặp tỷ giá theo thời gian thực, trong ngày có khi điều chỉnh vài lần chứ tăng trưởng với lạm phát báo cáo theo tháng, theo quý.

 

[xichlo3banh]

Đúng vậy. Ban đầu, mấy tháng trước NHNN ép hạ lãi suất tiền gửi, liên tục nhắc nhở các NHTM vượt rào kéo lên trên 9%.

Vẫn xuất hiện ngân hàng tăng lãi suất huy động, Ngân hàng Nhà nước yêu cầu siết kiểm tra

Ngân hàng Nhà nước chỉ rõ vẫn còn hiện tượng một số ngân hàng thương mại thực hiện điều chỉnh tăng lãi suất. Vì vậy, Ngân hàng Nhà nước vừa yêu cầu Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tại các khu vực tăng cường kiểm tra giảm mặt bằng lãi suất tại địa bàn. Trường hợp phát hiện vi phạm, xử lý theo thẩm...

thoibaotaichinhvietnam.vn

Tuy nhiên đầu tháng 7 lần đầu tiên NHNN công khai thừa nhận lãi suất huy động cao là tất yếu:

Thống đốc: Khi thiếu hụt vốn thì đương nhiên lãi suất lên cao

Theo Thống đốc Phạm Đức Ấn, thời gian vừa qua, Ngân hàng Nhà nước điều hành chính sách lãi suất tương đối "vất vả" do nhu cầu vốn rất cao, trong lúc huy động vốn của nền kinh tế còn eo hẹp.

cafef.vn

Và đến kỳ họp gần đây không còn nhắc đến vấn đề lãi suất huy động, đích thân TTg yêu cầu các NHTM phải giảm lãi suất cho vay thông qua cắt giảm chi phí:

Thủ tướng yêu cầu ngân hàng giảm thực chất lãi suất cho vay

Thủ tướng Lê Minh Hưng yêu cầu các ngân hàng tiết giảm chi phí, ổn định mặt bằng lãi suất và giảm thực chất lãi vay, qua đó chia sẻ với người dân, doanh nghiệp.

vnexpress.net

View attachment 9699073

Nhiều người từng kỳ vọng những đợt giảm lãi suất cuối Q1, cuối Q2 rồi Q3 như nhiều chuyên gia BDS, chuyên gia chứng khoán dự báo, tuy nhiên thực tế đến hôm nay lãi suất huy động trên 9% là bình thường mới. DN cũng phải chấp nhận mặt bằng lãi suất vay kinh doanh trung và dài hạn từ 1%/tháng trở lên. Chúng ta từng sống sót qua giai đoạn 2%/tháng của 2011-2013 thì có lẽ 1% bây giờ trong 1-2 năm cũng sẽ qua thôi.

Sống sót nghe nó ghê quá! Zim lphat tên lửa, Agentina, Thổ cũng phi mã cũng vẫn đó!

 

[FC Juventus]

Tuỳ tình trạng nền kinh tế lúc đó cụ ợ. Giống như chúng ta có nhu cầu thở, ăn và uống. Lạc vào sa mạc ưu tiên uống nhưng ngã xuống nước thì ưu tiên thở. Bản chất là phải xử lý cài gì trong tình trạng nguy cấp hơn.

Hiện tại cái nguy cấp nhất là dự trữ ngoại hối. Chỉ cần vài ngày để dòng USD tháo chạy khỏi VN đẩy chúng ta phải xả kho dự trữ vốn èo uột để cứu tỷ giá, trong khi vấn đề tăng trưởng với kiểm soát lạm phát là quá trình tính theo tháng, theo quý, phản ứng chậm, có thể theo dõi và điều chỉnh dễ dàng. Các NHTM phải túc trực theo dõi các cặp tỷ giá theo thời gian thực, trong ngày có khi điều chỉnh vài lần chứ tăng trưởng với lạm phát báo cáo theo tháng, theo quý.

Dự trữ mình cứ cho là 80 tỷ theo tiêu chuẩn rules of thumbs thì không đạt nhưng bản chất đa phần con số nhập khẩu Việt Nam do các tập đoàn nước ngoài tự cân đối ngoại tệ nên theo em nó cũng không phải việc gấp rút.

Vấn đề gấp rút là bây giờ đổi mới mô hình tăng trưởng, tập trung dồn nguồn lực cho 1 số đầu mối và tiền vốn đã chôn trong bđs khơ khớ nên NHNN không dám táI cấp vốn được, các khoản tín dụng cho các đại dự án vì thế phải huy động trên thị trường bằng các cách khác nhau (huy động tiết kiệm, trả lãi phái phiếu cao, margin CTY ck,..). Ls cao vô tình giúp NHNN ổn định tỷ giá, thị trường được sàng lọc theo nghĩa đen thui và nhỏ lẻ vô tình vỡ alo. Tình trạng này theo em còn dài cho đến khi nhỏ lẻ vỡ khơ khớ, lúc ý em kỳ vọng sẽ có những hỗ trợ cụ thể hơn qua các gói này kia với ls ưu đãi, hoãn dãn chứ h thi thoảng bơm cho cái ống thở kiểu giảm này kia thì chỉ có tác dụng kéo dài hơn chút thôi.

 

[Vạc Cát]

Dự trữ mình cứ cho là 80 tỷ theo tiêu chuẩn rules of thumbs thì không đạt nhưng bản chất đa phần con số nhập khẩu Việt Nam do các tập đoàn nước ngoài tự cân đối ngoại tệ nên theo em nó cũng không phải việc gấp rút.

Vấn đề gấp rút là bây giờ đổi mới mô hình tăng trưởng, tập trung dồn nguồn lực cho 1 số đầu mối và tiền vốn đã chôn trong bđs khơ khớ nên NHNN không dám táI cấp vốn được, các khoản tín dụng cho các đại dự án vì thế phải huy động trên thị trường bằng các cách khác nhau (huy động tiết kiệm, trả lãi phái phiếu cao, margin CTY ck,..). Ls cao vô tình giúp NHNN ổn định tỷ giá, thị trường được sàng lọc theo nghĩa đen thui và nhỏ lẻ vô tình vỡ alo. Tình trạng này theo em còn dài cho đến khi nhỏ lẻ vỡ khơ khớ, lúc ý em kỳ vọng sẽ có những hỗ trợ cụ thể hơn qua các gói này kia với ls ưu đãi, hoãn dãn chứ h thi thoảng bơm cho cái ống thở kiểu giảm này kia thì chỉ có tác dụng kéo dài hơn chút thôi.

Các tập đoàn nước ngoài lại không phải nạn nhân của việc thiếu ngoại tệ, nếu không nói họ là một trong các "thủ phạm". Chỉ cần chênh lệch lãi suất đủ nhiều, họ không chịu kết hối thì doanh nghiệp nội địa lệ thuộc vào nguyên liệu và hàng hoá nhập khẩu không có USD để mua hàng. Các hoạt động đầu cơ chênh lệch lãi suất diễn ra rất nhanh, chỉ mất vài ngày là USD căng ngay lập tức.

Đổi mới mô hình tăng trưởng đang làm rồi, có chủ trương cụ thể cả năm nay rồi, chỉ chưa biết mức độ thành công đến đâu, phải 5-10 năm nữa mới biết. Việc đẩy mạnh đầu tư công và để BĐS tự bơi là hệ quả của chủ trương đó. Chắc các cụ nghe mãi cũng quen rồi: động lực tăng trưởng là đầu tư công, chuyển đổi xanh chuyển đổi số, khoa học công nghệ đổi mới sáng tạo...

Riêng về dự báo của cụ khi nào tình trạng này kết thúc thì em không ý kiến, nhưng ít nhất từ nay đến hết năm chưa có gì thay đổi.

 

[viet7500]

Bình tĩnh cụ ơi, em bảo lãi suất có thể đã đạt đỉnh rồi chứ có bảo giảm đâu . Mọi thứ đều có quán tính mà, đâu thể 1 phát giảm ngay được. Quan trọng là tình hình phải ổn định đã

E ko nghĩ đạt đỉnh cụ ạ
Còn bơm tiền kịch liệt để phấn đấu về đích 2 con số, thì giải ngân cũng phải kịch liệt
Giờ giảm ls huy động thì lấy đâu tiền để bơm?!

 

[X_axe]

E ko nghĩ đạt đỉnh cụ ạ
Còn bơm tiền kịch liệt để phấn đấu về đích 2 con số, thì giải ngân cũng phải kịch liệt
Giờ giảm ls huy động thì lấy đâu tiền để bơm?!

USD thì thiếu, chứ VNĐ nếu cần là tự in ra thôi thiếu gì, của nhà trồng được quan trọng là in bao nhiêu để vừa hỗ trợ tăng trưởng, vừa kiểm soát lạm phát, tỷ giá

Đã quản lý room (quản lý trực tiếp máy in tiền) rồi thì vai trò điều khiển thị trường của Lãi suất cũng giảm đi. Chênh giữa ls thực tế và ls điều hành rất cao

 

[X_axe]

Dự trữ mình cứ cho là 80 tỷ theo tiêu chuẩn rules of thumbs thì không đạt nhưng bản chất đa phần con số nhập khẩu Việt Nam do các tập đoàn nước ngoài tự cân đối ngoại tệ nên theo em nó cũng không phải việc gấp rút.

Nhưng nếu loại trừ FDI (tự cân đối ngoại tệ là chính) thì Khối nội nhập siêu rất lớn.

Mỗi năm Khối nội có thể Nhập siêu lên tới 50 tỷ $ (6 tháng 2026 Khối nội đã nhập siêu 25 tỷ $)

Nên đúng, Ngân hàng nn đang chịu 2 áp lực kép khá nặng là Lạm phát (4,63% đã vượt chỉ tiêu pháp lệnh 4,5%) và thâm hụt cán cân (kết hợp dự trữ yếu thì rủi ro tỷ giá) ---> mặc dù rất muốn in thêm tiền VNĐ (để hỗ trợ tăng trưởng 10%, giảm lãi suất) nhưng rất rén, nên a Ấn như ngồi trên đống lửa

---> Khối nội phải sản xuất / dịch vụ thay thế nhập khẩu, giảm Nhập siêu thì lâu dài mới tăng được dự trữ, bớt áp lực ngoại tệ, mạnh dạn tấn tới được. Nếu ko thì cứ loanh quanh, trở đi mắc núi trở lại mắc sông.